《肥尾效應：前漸進論、認識論和應用》[美]納西姆·尼古拉斯·塔勒布『EPUB電子書下載』

內容簡介

我們所在的世界是如此不確定和不透明，信息和我們的理解都極不完整，卻很少有人研究在這種不確定性的基礎上我們應該做什麼。

塔勒布的「不確定性」係列，包括《隨機漫步的傻瓜》《黑天鵝》《反脆弱》《非對稱風險》以及本書開啟的「不確定性量化研究」係列，都是主要關注我們該如何在一個不確定性結構過於複雜的現實世界中生活。

本書從數學和統計學出發，講述產生極端事件的統計分布類型，以及在這些分布下如何進行統計推斷並做出決策。作者認為，社會科學和金融學研究中現有的大多數“標準”統計理論均來自薄尾分布，然而用薄尾思維衡量肥尾事件有可能導致嚴重問題。

例如，某些“專家”認為，從死亡數字看，我們更應該擔心死於吸煙或糖尿病，而非埃博拉病毒。在新冠肺炎疫情暴發初期，很多不懂統計學的流行病學家都犯過類似的錯誤，而事實證明，我們對具有倍增效應的高風險疾病擔心得太少。

在金融市場，一個人所獲得的不是概率，而是直接的財富。分布的尾部越肥，就越需要關心收益空間。“收益遠勝於概率。”如果犯錯的成本夠低，決策者可以經常犯錯，隻要收益是凸性的（即預測準確時會獲得很大的收益）。反過來，決策者也可以在預測準確率高達99.99%的情況下破產。

事實上，2008年金融危機期間，破產的基金恰恰是那些之前業績無可挑剔的基金。

總之，不理解肥尾效應會導致謬誤。糟糕的是，這種謬誤在當今世界，尤其是金融領域非常普遍。麵對風雲詭譎的金融市場與不確定性結構異常複雜的現實世界，作者在本書中為參與者點出了破局之道：小概率極端事件不可預測，理解肥尾效應、管理尾部風險是必然選擇。

作者簡介

暢銷書《黑天鵝》《反脆弱》《隨機漫步的傻瓜》《非對稱風險》作者。

塔勒布是我們這個時代偉大的思想者之一，是當今令人敬畏的風險管理理論學者，被譽為擁有“罕見的勇氣與博學”。他傾其一生研究概率和風險問題，撰寫了50篇學術論文來探討“不確定性”，內容涉及國際關係、風險管理、統計物理學。他大部分時間都在閑逛，在世界各地的咖啡館中冥想。在成為作家和學者之前，塔勒布做過20年交易員，目前是紐約大學理工學院風險工程學特聘教授。

塔勒布的“不確定性”係列作品已被譯為36國語言在全球發行。

目錄

第一章序言
第二章術語、符號和定義
2.1一般符號和常用符號
2.2一般&特殊概念目錄
2.2.3冪率類分布P
2.2.4大數定律（弱）
2.2.5中心極限定理（CLT）
2.2.6中數定律和漸進論
2.2.7Kappa統計量
2.2.8橢圓分布
2.2.9統計獨立性
2.2.10多變量（列維）穩定分布
2.2.11多變量穩定分布
2.2.12卡拉瑪塔點
2.2.13亞指數
2.2.14近似替代：學生T分布
2.2.15引用環
2.2.16學術尋租
2.2.17偽經驗主義或Pinker問題
2.2.18前漸進性
2.2.19隨機化
2.2.20在險價值VAR，條件在險價值CVAR
2.2.21利益攸關
2.2.22MS圖
2.2.23最大吸引域MDA
2.2.24心理學文獻中的積分替換
2.2.25概率的不可分拆性（另一個常見誤區）
2.2.26維特根斯坦的尺子
2.2.27黑天鵝
2.2.28經驗分布會超出經驗
2.2.29隱藏的尾部
2.2.30影子矩
2.2.31尾部依賴
2.2.32元概率
2.2.33動態對衝
I肥尾及其效應介紹
第三章非數理視角概述-劍橋大學達爾文學院講義
3.1薄尾和厚尾的差異
3.2直觀理解：搖尾巴的狗
3.3一種（更合理的）厚尾分類方式及其效應
3.4肥尾分布的主要效應及它們與本書的關聯
3.4.1預測
3.4.2大數定律
3.5認識論與不對稱推理
3.6幼稚的經驗主義：不應該把埃博拉和從樓梯上摔落進行對比
3.6.1風險是如何倍增的
3.7冪律入門（幾乎沒有數學）
3.8隱藏性質在哪裏？
3.9貝葉斯圖譜
3.10x和f(x)：混淆我們理解的x和相應風險暴露
3.11破產和路徑依賴
3.12如何應對
第四章單變量肥尾，有限矩（第一層）
4.1構造輕微肥尾的簡單方法
4.1.1固定方差的增厚尾部方法
4.1.2通過有偏方差增厚尾部
4.2隨機波動率是否能產生冪律？
4.3分布的軀幹，肩部和尾部
4.3.1交叉和隧穿效應
4.4肥尾，平均差和上升範數
4.4.1常見誤區
4.4.2指標分析
4.4.3肥尾效應對STDvsMD“有效性”的影響
4.4.4矩和冪均不等式
4.4.5評述：為什麼我們應該立刻棄用標準差？
4.5可視化p上升產生的等範數邊界效應
第五章亞指數和冪率（第二層）
5.0.1重新排序
5.0.2什麼是邊界概率分布?
5.0.3創造一個分布
5.1尺度和冪率（第三層）
5.1.1有尺度和無尺度，對肥尾更深層的理解
5.1.2灰天鵝
5.2冪率的性質
5.2.1變量求和
5.2.2變換
5.3鍾形vs非鍾形冪率
5.4示例：冪率分布尾部指數插值
5.5超級肥尾：對數帕累托分布
5.6案例研究：偽隨機波動率
第六章高維空間厚尾
6.1高維空間中的厚尾，有限矩
6.2聯合肥尾分布及其橢圓特性
6.3多元學生T分布
6.3.1肥尾條件下的橢圓性和獨立性
6.4肥尾和互信息
6.5肥尾和隨機矩陣，一個小插曲
6.6相關性和未定義方差
6.7線性回歸模型的肥尾誤差項
A特殊厚尾案例
A.1多重模型與厚尾，戰爭-和平模型
A.2轉移概率：有破碎可能的事物終將破碎
II中數定律
第七章極限分布綜述
7.1溫習：弱大數定律和強大數定律
7.2中心極限過程
7.2.1穩定分布
7.2.2穩定分布的大數定律
7.3CLT的收斂速度：直觀探索
7.3.1迅速收斂：均勻分布
7.3.2中速收斂：指數分布
7.3.3慢速收斂：帕累托分布
7.3.4半立方帕累托分布及其收斂分布族
7.4累積量和收斂性
7.5數理基礎：傳統版本的中心極限定理
7.6高階矩的大數定律
7.6.1高階矩
7.7穩定分布的平均差
第八章需要多少數據？肥尾的定量衡量方法
8.1定義與介紹
8.2統計量
8.3收斂性基準，穩定分布類
8.3.1穩定分布的等價表述
8.3.2樣本充足率的實際置信度
8.4數量化效應
8.4.1非對稱分布的一些奇異特性
8.4.2學生T分布向高斯分布的收斂速率
8.4.3對數正態分布既非薄尾，又非肥尾
8.4.4κ可以為負嗎？
8.5效應總結
8.5.1投資組合的偽穩定性
8.5.2其他領域的統計推斷
8.5.3最終評述
8.6附錄，推導和證明
8.6.1立方學生T分布（高斯族）
8.6.2對數正態分布
8.6.3指數分布
8.6.4負Kappa和負峰度
第九章極值和隱藏尾部
9.1極值理論簡介
9.1.1各類冪率尾如何趨向Fréchet分布
9.1.2高斯分布的情形
9.1.3皮克蘭·巴爾克馬·德哈恩定理
9.2冪率分布看不見的尾
9.2.1和正態分布對比
9.3附錄：經驗分布的經驗有限
B增速和結果並非同類分布
B.1謎題
B.2瘟疫的分布極度肥尾
C大偏差理論簡介
D帕累托性質擬合
D.1樣本尾部指數的分布
第十章“事實就是這樣”SP500分析
10.1帕累托性和矩
10.2收斂性測試
10.2.1測試1：累積樣本峰度
10.2.2最大回撤
10.2.3經驗Kappa
10.2.4測試2：超越某值的條件期望
10.2.5測試3-四階矩的不穩定性
10.2.6測試4：MS圖
10.2.7歷史記錄和極值
10.2.8左右尾不對稱
10.3總結：事實就是這樣
E計量經濟學的問題
E.1標準帶參風險統計量的表現
E.2標準非參風險統計量的表現
F有關機器學習
F.0.1擬合有角函數
III預報、預測和不確定性
第十一章肥尾條件下的概率校準
11.1連續vs離散分布：定義和評述
11.1.1與描述的差異
11.1.2肥尾條件下不存在“崩潰”，“災難”或“成功”
11.2心理學中對尾部概率的偽高估
11.2.1薄尾情況
11.2.2肥尾情況
11.2.3誤區
11.2.4分布不確定性
11.3校準和校準失誤
11.4表現統計量
11.4.1分布推導
11.5賠付函數/機器學習
11.6結論
11.7附錄：證明和推導
11.7.1二元計數分布p^((p))(n)
11.7.2布裏爾分數的分布
第十二章鞅過程大選預測：套利法
12.0.1主要結論
12.0.2框架
12.0.3有關風險中性的討論
12.1巴舍利耶風格的估值
12.2有界雙重鞅過程
12.3與德費內蒂概率評估的關係
12.4總結和評述
IV肥尾條件下的不均估計
第十三章無限方差下的基尼係數估計
13.1介紹
13.2無限方差下非參估計的漸進性質
13.2.1α-穩定隨機變量回顧
13.2.2基尼係數的α-穩定漸進極限
13.3極大似然估計
13.4帕累托數據
13.5小樣本修正
13.6總結
第十四章分位數貢獻的估計誤差和超可加性
14.1介紹
14.2帕累托尾分布
14.2.1偏差和收斂性
14.3累加不等性質的不等性
14.4尾部指數的混合分布
14.5變量和越大，κ̂_q越大
14.6結論以及如何合理估計集中度
14.6.1穩健方法和完整數據的使用
14.6.2我們應該如何測量集中度？
V影子矩相關論文
第十五章無限均值分布的影子矩
15.1介紹
15.2雙重分布
15.3回到y：影子均值（或總體均值）
15.4和其他方法的比較
15.5應用
第十六章暴力事件的尾部風險
16.1介紹
16.2統計討論匯總
16.2.1結果
16.2.2總結
16.3研究方法討論
16.3.1重整化方法
16.3.2條件期望（嚴謹性稍弱）
16.3.3數據可靠性和對尾部估計的影響
16.3.4“事件”的定義
16.3.5事件遺漏
16.3.6生存偏差
16.4數據分析
16.4.1閾值之上的峰值
16.4.2事件間隔和自相關性
16.4.3尾部分析
16.4.4有關極大值的另類視角
16.4.5全數據集分析
16.5額外的魯棒性和可靠性測試
16.5.1GPD自展法
16.5.2估計邊界的擾動
16.6結論：真實的世界是否比看起來更不安全？
16.7致謝
第G章第三次世界大戰發生的概率有多高？
VI元概率相關論文
第十七章遞歸的認知不確定性如何導致肥尾
17.1方法和推導
17.1.1不確定性的層級累加
17.1.2標準高斯分布的高階積分
17.1.3小概率效應
17.2狀態2：a(n)為衰減參數
17.2.1狀態2-a“失血”高階誤差
17.2.2狀態2-b第二種方法，無倍增誤差率
17.3極限分布
第十八章不對稱冪律的隨機尾部指數
18.1背景
18.2Alpha隨機的單尾分布
18.2.1一般情況
18.2.2隨機Alpha不等式
18.2.3P分布類近似
18.3冪律分布求和
18.4不對稱穩定分布
18.5α為對數正態分布的帕累托分布
18.6α為Gamma分布的帕累托分布
18.7有界冪律，西裏洛和塔勒布（2016）
18.8其他評論
18.9致謝
第十九章p值的元分布和p值操控
19.1證明和推導
19.2檢驗的逆功效
19.3應用和結論
第H章行為經濟學的謬誤
H.1案例研究：短視損失厭惡的概念謬誤
VII期權交易和肥尾條件下的定價
第二十章金融理論在期權定價上的缺陷
20.1巴舍利爾而非布萊克-斯科爾斯
20.1.1現實和理想的距離
20.1.2實際動態複製過程
20.1.3失效：對衝誤差問題
第二十一章期權定價的唯一測度（無動態對衝和完備市場）
21.1背景
21.2證明
21.2.1案例1：使用遠期作為風險中性測度
21.2.2推導
21.3當遠期不滿足風險中性
21.4評述
第二十二章期權交易員從來不用BSM公式
22.1打破鏈條
22.2介紹
22.2.1布萊克-斯科爾斯隻是理論
22.3誤區1：交易員在BSM之前無法對期權定價
22.4方法和推導
22.4.1期權公式和Delta對衝
22.5誤區2：今天的交易員使用布萊克-斯科爾斯定價
22.5.1我們什麼時候定價？
22.6動態對衝的數學不可能性
22.6.1高斯分布的迷之穩健性
22.6.2訂單流和期權
22.6.3巴舍利爾-索普方程
第二十三章冪律條件下的期權定價：穩健的啟發式方法
23.1介紹
23.2卡拉瑪塔點之上的看漲期權定價
23.2.1第一種方法，S屬於正規變化類
23.2.2第二種方法，S的幾何收益率屬於正規變化類
23.3看跌期權定價
23.4套利邊界
23.5評述
第二十四章量化金融領域的四個錯誤
24.1混淆二階矩和四階矩
24.2分析期權收益時忽略簡森不等式
24.3保險和被保資產之間的不可分割性
24.4金融領域計價單位的必要性
24.5附錄（押注分布尾部）
第二十五章尾部風險約束和最大熵
25.1投資組合的核心約束是左尾風險
25.1.1傑恩斯眼中的杠鈴策略
25.2重新審視均值-方差組合
25.2.1分析約束條件
25.3再論高斯分布
25.3.1兩個正態分布混合
25.4最大熵
25.4.1案例A：全局均值約束
25.4.2案例B：均值絕對值約束
25.4.3案例C：右尾服從冪律
25.4.4擴展到多階段模型
25.5總結評述
25.6附錄/證明
參考書目
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