《投資研習錄》封麵

投資研習錄 內容簡介

《投資研習錄》是1957—1999年巴菲特致股東信中我們必須學習的精華,它是一群在中國踐行價值投資的實踐者研究、學習的記錄;它展現了“股神”在不同時代背景下的思考和抉擇,投資方法和理念的進化;它袒露了中國普通投資者踐行價值投資理念的困惑和難題,在歷練中的收獲與成長。通過與“股神”跨越時空的對話,它不僅告訴我們價值投資應該學什麼,更厘清了我們在學習過程中的諸多迷思。

投資亦如人生,投資理念亦是生活理念的映射。學習巴芒的投資智慧,不僅是為了更好地投資,更是為了更好地生活。

投資研習錄 作者簡介

70後。1994年辭去事業單位公職,1995年進入期貨市場。無數個不眠之夜,發奮苦讀各類技術分析書籍,終成功爆倉並破產於1996年。終得四字真言:“遠離杠杆”。其後的奮鬥,都投了房產和股票,收獲還算滿意。2006年底,關了公司,成為宅男,從此開始享受讀書、運動和投資的悠閑生活,其間出版了暢銷書《手把手教你讀財報》《手把手教你讀財報2:18節課看透銀行業》《價值投資實戰手冊》《巴芒演義:可複製的價值投資》《手把手教你讀財報:新準則升級版》等。

投資研習錄 目錄

自序
1956年:合夥基金傳奇起步明確兩條重要原則
1957年:專注低估套利策略意氣風發誌向遠大
1958年:隔離情緒尋找低估煙蒂投資也需條件
1959年:股市暴漲心存憂慮堅持保守投資思路
1960年:跌市解鎖財富密碼目標超越比較基準
1961年:百萬富翁夢想實現保守投資不做預測
1962年:煙蒂投資尖峰時刻適當放寬安全邊際
1963年:社會環境趨於寬鬆怒懟投資機構無用
1964年:衝動收購伯克希爾低估類投資要控股
1965年:財富帝國即將建立坦露資金規模障礙
1966年:收購科恩百貨公司別讓報價影響判斷
1967年:主動降低投資目標煙蒂之內孕育優質
1968年:追求持續穩定獲利做投資要有鈍感力
1969年:合夥基金落下帷幕投票機稱重器思辨
1970年:搭建伯克希爾舞台客戶優先待之以誠
1971年:轉變身份擺脫束縛直言保費收入無用
1972年:收購喜詩促成飛躍結識政要步入上層
1973年:股市大跌欣喜掃貨價值支撐不懼浮虧
1974年:難掩亢奮點評市場保險經營困難重重
1975年:持續吐槽保險弊病首次提出永久持有
1976年:徹底擺脫煙蒂模式首次披露選股標準
1977年:開啟好人賺錢模式買股票就是買公司
1978年:無奈堅守紡織行業公開反思煙蒂投資
1979年:伯克希爾掛牌上市論股東與公司關係
1980年:反複強調保險困境直言落難王子之殤
1981年:頂級投資品的特征投資的核心是比較
1982年:股神預測屢被打臉投資要尋求差異化
1983年:喜詩糖果重要一課笑看股價癲狂波動
1984年:樹立金錢平等理念一美元原則看分紅
1985年:股市利潤兩大來源報紙與紡織大不同
1986年:貪婪恐懼相互交織投資尋找強勢企業
1987年:笑看專業機構癲狂能力圈內做簡單事
1988年:暢談套利投資精要提醒過熱市場風險
1989年:羅列過往諸多錯誤陪伴優秀企業成長
1990年:逆勢投資富國銀行長期買家歡迎下跌
1991年:成功投資唯一方法切忌能力圈內錯過
1992年:成長與價值不可分尋找優質是第一位
1993年:質疑貝塔係數荒謬再談內在價值評估
1994年:不做預測無視波動關注價格而非時機
1995年:估值的理論和實操追求隻需聰明一次
1996年:尋找注定贏的公司好公司也不要買貴
1997年:傳授投資棒球打法解決所羅門大難題
1998年:規模阻礙增長速度努力不等於賺得多
1999年:巔峰時刻遭遇重擊理性思考堅守本心
附錄一伯克希爾歷年股本及市值
附錄二公司名稱中英文對照表
參考資料
致謝
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最後修改:2026 年 05 月 27 日